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政府治理对经济增长的影响一直是学术界的研究重点，但对政府治理和项目投资关系的研究还尚显不足。本文基于政府—市场—环境三足鼎立理论，聚焦政府，利用ＰＰＩ数据库１９９０—２０１７年１０９个发展中国家的ＰＰＰ项目投资数据，研究了政府效能对ＰＰＰ引资的直接影响，以及国家汲取能力对政府效能和ＰＰＰ引资之间关系的调节效应。负二项回归的实证结果表明：在发展中国家，政府效能与ＰＰＰ引资存在“倒Ｕ形”关系。在政府效能较低时，政府发起的ＰＰＰ项目面临无人问津的窘境，ＰＰＰ市场呈现买方市场。在政府效能较高时，ＰＰＰ项目会供不应求，ＰＰＰ市场转为卖方市场。进一步研究因果机制发现，国家汲取能力会负向调节政府效能与ＰＰＰ引资之间的正向关系，税收和债务汲取能力是ＰＰＰ引资的替代工具，对ＰＰＰ存在挤出效应。强汲取能力的国家更倾向于自主提供公共服务，从而导致政府效能对ＰＰＰ引资的边际效用递减。本研究结论为各国改善ＰＰＰ营商环境提供了政策启示。

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《买方市场还是卖方市场：政府效能、国家汲取能力和PPP引资》

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